男裝產品毛利較高
2011年營業收入22.57億元，歸屬于母公司股東凈利潤5.18億元，基本每股收益0.99元。
點評：公司是中國領先的商務休閑男裝品牌企業，領跑中國男褲及茄克市場，截至2011年，公司主導產品“九牧王[23.36 1.88% 股吧 研報]”品牌男褲連續十二年榮列同類產品市場綜合占有率第一位，茄克連續四年榮列同類產品市場綜合占有率第二位，商務休閑男裝連續兩年榮列同類產品市場綜合占有率第一位。2011年公司實現營業收入和凈利潤51789萬元，分別同比增長34.78%和43.73%。雖然從毛利率情況看，除茄克業務毛利率增長2.57個百分點外，男褲、T恤和襯衫的毛利率水平出現下滑，但是茄克、男褲、T恤和襯衫的毛利率水平均在50%之上，主要產品依然保持著較高的盈利水平。而公司“直營與加盟并舉”、“商場與專賣店兩翼齊飛”的渠道布局，為業務的拓展打下較好的基礎，截至2011年12月31日，公司銷售終端達到3140個，較年初增加了430個，其中商場1673家，專賣店1467家，在鞏固一級城市的同時，積極拓展二三級城市的門店。同時由于公司直營終端比重較高，現金流充裕。公司去年IPO資金面大幅度提升，將解決今后一階段企業對資金的需求，以利于其成為國內商務休閑男裝市場的領導品牌。此外，2012年一季度公司營業收入和凈利潤分別增長22.58%和28.35%，延續著穩健增長的勢頭，并獲得機構投資者關注，流通籌碼進一步集中，嘉實基金、銀華基金等所持籌碼穩定。
二級市場上看，該股股價上市以來基本上保持在大箱體內震蕩整理，股價表現穩定，中長期具有投資價值，不過從最近10個交易日大智慧超贏數據顯示有資金流出的跡象，短期缺乏持續走強動能。
甘公網安備 62010202002221號
