食品飲料：表現仍然值得期待
根據今日投資《在線分析師》（www.investoday.com.cn）對國內近百家主流研究機構4000余名分析師的盈利預測數據進行的統計，上周綜合盈利預測（2011年）調高幅度居前的25只股票中，行業分布相對均勻；化工品、機械制造、食品飲料（包括2家食品生產與加工、1家飲料生產）均錄得3家入圍而同列首位；其它如紡織品和服飾、建筑材料、金屬與采礦等亦榜上有名。
從1月21日到3月5日，食品飲料行業一改去年的弱勢，上漲了12.18%并大幅跑贏整體市場。從各子行業表現來看，除了肉制品之外，其他三級子行業均有不同程度上漲。是什么原因使得食品飲料行業在短短數月間成功上演了“咸魚翻身”的好戲呢？
首先，這應歸功于行業景氣的轉暖。統計數據顯示，消費者信心指數、滿意指數和預期指數的低點出現在2011年的11月份，之后呈現出逐月反彈的趨勢。2012年2月，這三項指標分別為103.9、95.8和109.3，均連續2個月反彈。其中，消費者滿意指數仍然低于100。此外，2012年政府控制通脹目標為保持CPI漲幅不超過4%。對此，渤海證券表示，從目前來看，農產品價格基本上呈現出穩定的狀態。適度通脹，一方面有利于行業中的公司控制上游成本；另一方面也增強了行業向下游傳導通脹的能力。
估值方面，食品板塊目前整體市盈率為29.96倍。雖然較前期有所上升，但仍然遠低于歷史平均水平的39.62倍。2012年動態市盈率為19.11倍，處于歷史偏低水平；相對全部A股的估值為1.81倍，也低于歷史平均水平。因此，財富證券認為，無論從絕對估值還是相對估值的角度來說，食品飲料板塊目前都具有一定的安全邊際。其中幾大主要子行業，白酒、葡萄酒、啤酒、乳品和肉制品2012年動態市盈率分別為18.51倍、23.62倍、25.15倍、19.92倍和12.87倍。
財富證券表示，雖然2月份食品飲料消費略有轉淡，市場對兩會召開影響酒類消費的擔心也仍然存在，但在大盤普漲的背景下，食品飲料板塊仍有不錯的表現，陸續披露的業績預告或快報顯示出板塊內公司良好的業績支撐受到市場普遍認可。
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